Ölpreisverfall gefährdet saudische Wirtschaftspläne und Finanzen

Das würde bedeuten, dass das Defizit mehr als doppelt so hoch wäre wie die Prognosen vom Ende des Jahres 2024. Die Situation könnte Prinz Mohammed bin Salman dazu zwingen, die Verschuldung auf den globalen Anleihemärkten zu erhöhen.

Die Ölpreise sind auf den niedrigsten Stand seit etwa vier Jahren gefallen, nachdem der US-Präsident Donald Trump am 2. April neue Zölle auf Importe aus fast allen Ländern angekündigt hat, was das Risiko einer globalen Rezession erhöhte. Kurz darauf überraschte das OPEC+-Kartell, in dem Saudi-Arabien und Russland stark vertreten sind, die Energiemärkte mit der Ankündigung, die Pläne zur Steigerung der Produktion zu beschleunigen. Obwohl der Brent-Ölpreis nach Trumps Ankündigung über die Verschiebung einiger Zölle einen Rückschlag erlitt, hält er sich immer noch auf einem Niveau von etwa 58 Euro pro Barrel, was bedeutet, dass er innerhalb der letzten Woche um fast 15 Prozent gefallen ist.

Das Finanzministerium von Saudi-Arabien mitteilte, dass es die jüngsten Ereignisse weiterhin bewertet und bereit ist, alle notwendigen Schritte zu unternehmen, um eine starke Fiskalposition zu erhalten.

Sogar vor dem Preisverfall war Öl zu günstig, damit Saudi-Arabien seinen Haushalt ausgleichen konnte. Laut Ziad Daoud, Chefökonom für Schwellenmärkte bei Bloomberg Economics, benötigte die saudi-arabische Regierung im letzten Jahr Ölpreise von etwa 83 Euro, um ein Haushaltsgleichgewicht zu erreichen. Wenn die Ausgaben des staatlichen Vermögensfonds für die Megaprojekte des Kronprinzen berücksichtigt werden, müsste der Ölpreis sogar auf 97 Euro steigen.

In den letzten Monaten hat die saudi-arabische Regierung einige Ausgabenentscheidungen verzögert. Das Finanzministerium erklärte, dass diese Maßnahme darauf abzielt, die Prioritäten zu ändern und eine Überhitzung der Wirtschaft zu vermeiden.

Obwohl Saudi-Arabien die Annahmen über die Ölpreise für seinen Haushalt nicht preisgibt, schätzte es, dass das diesjährige Haushaltsdefizit 2,3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts betragen wird. Es könnte jedoch auf 3,7 Prozent bei einem Szenario mit niedrigen Einnahmen steigen. Der Betrag würde von 60 Milliarden Euro eine Lücke von über 6 Prozent bedeuten, die größte seit 2020, als die COVID-19-Pandemie andauerte.

Daoud sagt, dass die Erhöhung der Ölproduktion im Rahmen neuer OPEC+-Pläne wenig dazu beitragen wird, die Einnahmeverluste aufgrund niedrigerer Preise auszugleichen. Er hat seine Wachstumsprognose für die 990 Milliarden Euro schwere Wirtschaft für dieses Jahr von 3 Prozent auf 2,6 Prozent gesenkt. Seiner Meinung nach wird der Nicht-Öl-Sektor leiden, auf den sich die Projekte des Kronprinzen konzentrieren und der die überwiegende Mehrheit der Saudis beschäftigt. - Der Boom im saudi-arabischen Nicht-Öl-Sektor basiert auf Öl - sagte Daoud. - Niedrigere Preise bedeuten Ausgabenkürzungen, eine Verlangsamung des Baus und eine Reduzierung der Beschäftigung im öffentlichen Sektor - erklärte er.

Saudi-Arabien wird wahrscheinlich seine Verschuldung erhöhen, obwohl es bereits der größte Anleihenemittent auf den globalen Märkten unter den Schwellenländern ist und im Jahr 2025 Anleihen in Dollar und Euro mit einem Wert von über 12,6 Milliarden Euro verkauft. Laut Berechnungen von Tim Callen, einem Gastwissenschaftler am Arab Gulf States Institute in Washington, könnte das Land bis Ende des Jahres zusätzliche 14,8 Milliarden Euro beschaffen, solange keine weiteren Ausgabenkürzungen vorgenommen werden.

Zum Vorteil des Golfstaates spricht ein Schuldenstand im Verhältnis zum BIP von etwa 30 Prozent, der deutlich niedriger ist als bei den meisten anderen Schwellenmärkten. S&P Global Ratings erhöhte im letzten Monat das Rating von Saudi-Arabien auf das von Japan und China und stellte fest, dass die Bemühungen der Regierung zur Diversifizierung der Einnahmequellen an Fahrt gewinnen.