Deutschland glänzt im Wachstum, Frankreich in der Rezession
Die Industrie in der Eurozone verzeichnete im Februar 2025 einen minimalen Anstieg der wirtschaftlichen Aktivität und hielt das Tempo vom Jahresanfang aufrecht. Der Composite PMI Output Index blieb bei 50,2. Neue Aufträge sanken weiterhin, und die Beschäftigung hat sich erneut verringert. Deutschland sticht hervor.
Im Februar 2025 stieg die wirtschaftliche Aktivität in der Eurozone leicht an, was hauptsächlich dem Dienstleistungssektor zu verdanken war. Der HCOB Flash Eurozone Services PMI Business Activity Index fiel von 51,3 im Januar auf 50,7 und erreichte damit den niedrigsten Stand seit drei Monaten. Das Wachstum in diesem Sektor hielt jedoch den dritten Monat in Folge an.
Der Fertigungssektor verzeichnete hingegen erneut einen Rückgang der Produktion, obwohl das Tempo dieses Rückgangs seit Mai 2024 am schwächsten war. Der Manufacturing PMI Output Index erreichte schließlich einen Stand von 48,7.
Deutschland mit Wachstum, Frankreich mit dramatischem Rückgang
Diese statistischen Daten spiegeln jedoch nicht perfekt die Situation in Europa wider. Die Unterschiede zwischen den Ländern der Eurozone waren deutlich. Deutschland verzeichnete eine Beschleunigung des Wachstums der wirtschaftlichen Aktivität auf den höchsten Stand seit neun Monaten, während Frankreich einen signifikanten Rückgang erlebte, den stärksten seit fast anderthalb Jahren. Der restliche Teil der Eurozone zeigte ein solides Produktionswachstum. Der Rückgang neuer Aufträge hielt den neunten Monat in Folge an, obwohl er im Februar etwas schneller war als im Januar und sowohl Dienstleistungen als auch Produktion betraf.
Preisdruck und Beschäftigung
Die Kosten in der Eurozone stiegen im Februar 2025 im schnellsten Tempo seit April 2023, vor allem aufgrund des Dienstleistungssektors, wo die Inflation auf hohem Niveau blieb. Im Produktionssektor stiegen die Einkaufspreise den zweiten Monat in Folge und erreichten das schnellste Tempo seit sechs Monaten, obwohl es weiterhin moderat war. Infolgedessen beschleunigte sich die Verkaufspreisinflation auf den höchsten Stand seit zehn Monaten, mit einem deutlichen Anstieg in den Dienstleistungen und einem leichten Rückgang in der Produktion.
Die Beschäftigung in der Eurozone nahm im Februar in schnellerem Tempo ab als im Januar. Der Februar war zudem der siebte Monat in Folge mit einem Rückgang. Im Produktionssektor war der Stellenabbau der stärkste seit viereinhalb Jahren, während die Dienstleistungen einen leichten Anstieg der Belegschaft verzeichneten. Auch hier zeigte sich erneut die Uneinheitlichkeit des europäischen Marktes. Deutschland und Frankreich meldeten Rückgänge bei der Beschäftigung, wobei das Tempo in Frankreich höher war, während der Rest der Eurozone den schnellsten Beschäftigungsanstieg seit fünf Monaten verzeichnete.
Die Erwartungen der Unternehmen bezüglich der zukünftigen wirtschaftlichen Aktivität schwächten sich im Februar auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten ab, blieben jedoch unter dem Durchschnitt. Sowohl im Dienstleistungssektor als auch in der Produktion verschlechterte sich das Stimmungsbild. In Deutschland fiel der Optimismus unter den Durchschnitt, in Frankreich war der Vorsprung der Optimisten gegenüber den Pessimisten minimal, während der Rest der Eurozone stark an die Zukunft glaubte.
Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Eurozone, hebt sich durch das stabile Wachstum der wirtschaftlichen Aktivität im Februar 2025 von der Region ab. Das Land verzeichnete Verbesserungen im Dienstleistungssektor und einen milderen Rückgang in der Produktion, was im Gegensatz zu den Schwierigkeiten in Frankreich steht. Die bevorstehenden Bundestagswahlen könnten zusätzlich die zukünftigen Erwartungen und die wirtschaftliche Stabilität Deutschlands beeinflussen.
